Vraag en aanbod op tarwemarkt lopen niet synchroon, voorraden stijgen
De EU, China, India en Rusland produceren gezamenlijk circa 60 procent van alle tarwe wereldwijd. Met een aandeel van 20 procent is de EU koploper in tarweproductie. China volgt op de voet met een aandeel van 17 procent. Als gevolg van de droogte vorig jaar kromp de EU-tarweoogst met 9 procent. De International Grains Council (IGC) verwacht dat de productie van tarwe in de EU komend jaar met 8 procent groeit. Voor Rusland voorziet IGC een groei van 11 procent, terwijl in China en India de productie krimpt. Alles gerekend neemt de tarweoogst wereldwijd volgend jaar naar verwachting met bijna 4 procent toe. Ook de vraag naar tarwe groeit komend jaar, naar verwachting met 1,5 procent. Per saldo wordt er in het seizoen 2019/2020 meer tarwe geoogst dan dat er in totaal wordt verbruikt. Door het voorziene overschot stijgen de voorraden op jaarbasis met 3,6 procent naar een recordniveau.
Licht herstel tarweprijs
De invloed van het totale aanbod en de voorraden op de tarweprijs is hoog, zo voorzien de analisten van de bank. ‘De richting van de tarweprijs wordt sterk beïnvloed door ontwikkelingen in de aanbodzijde. Op het moment dat de voorraden in weken van consumptie toenemen, brengt dat meer prijsdruk en vice versa. Doordat de voorraden hun relatief hoge niveau behouden, blijft de tarweprijs relatief laag.’ De verwachting is dat de tarweprijs in 2019 en 2020 licht herstelt. De afzwakking van de dollar speelt hierbij volgens de bank zeker mee. ‘De relatie tussen de trend in de dollar en de tarweprijs is hoog. Bij een sterkere dollar ontvangen verkopers van tarwe minder dollars voor hun product en zullen zij meer aanbieden om de omzet op peil te houden. Door het hogere aanbod, daalt de prijs. En omgekeerd geldt dat als de dollar afzwakt, dan stijgt de prijs van tarwe.’ De bankanalisten verwachten dat de dollar in 2019 afzwakt richting de EUR/USD 1,16 en in 2020 verzwakt de dollar verder richting de EUR/USD 1,25. De oorzaak komt mede doordat de eurozone-economie later in het jaar enigszins herstelt en de economie in de VS afkoelt. Omdat de trend in het aanbod van tarwe van grote invloed is op de prijs, blijft het herstel van de tarweprijs echter beperkt.
